2007-2008赛季，球队遇上了伤病的侵袭，再加上球队几个老队员的离去，球队渐渐失去了竞争力。在赛季中期，热火用奥尼尔换来了太阳队的肖恩·马里昂（shawnmarion），球队摆烂了一个赛季，只取得了15场比赛得胜利，无缘季后赛。[1]2008-2009赛季，球队得到榜眼秀迈克尔·比斯利（sley），球队掀起了一个以小个阵容打天下的局面，赛季中期，用马里昂交易得到了杰梅因·奥尼尔（jermaineo'neal），韦德亦强势反弹，获得了这个赛季的得分王，球队以43胜39负东部第五的成绩再次杀入季后赛，在和亚特兰大老鹰队大战7场之后，遗憾出局。
2009-2010赛季，球队阵容没发生什么很大的变化，依然以韦德为核心，常规赛里球队取得了47场胜利，以东部第五的成绩进入季后赛，但碰到拥有“三巨头”的凯尔特人队，以1：4败下阵来。
迈阿密热火带着近4600万薪金空间进入2010nba自由市场，有能力在重新签约自由球员身份的德维恩·韦德的同时加盟两位nba顶级球员勒布朗·詹姆斯和克里斯·波什。2010年7月7日，德维恩·韦德和克里斯·波什表示同意迈阿密热火队的相关条款。次日，勒布朗·詹姆斯在espn长达数小时的特别节目中宣布他加盟迈阿密热火的决定。当晚，热火队宣布将迈克尔·比斯利交易至明尼苏达森林狼队，换得一组第二轮选秀权和现金。于是，小皇帝詹姆斯加盟迈阿密热火，与波什、韦德组成三巨头。
正处当打之年的三位全明星级别球员效力于同一支球队，组成如此超豪华阵容这在nba成立以来尚属首次，因此誓夺2010-2011赛季总冠军也成为了他们唯一的目标。这场比赛成为了有史以来有线电视收视率最高的一场nba比赛。热火最终以80-88输掉了揭幕战，并随后的几场比赛中获得了9胜8负的赛季开局。于是斯波尔斯特拉下课，热火总裁帕特·莱利继任主教练的呼声越来越高，尤其是在一篇写热火对阵达拉斯小牛比赛暂停时詹姆斯“撞”斯波尔斯特拉的文章被发表之后。
2011年1月27日，通过球迷投票，勒布朗·詹姆斯（前锋）和德维恩·韦德（后卫）被选入东部全明星首发阵容，成为了第二组同时被选入全明星首发阵容的队友（第一组是2006和2007年的沙奎尔·奥尼尔和德维恩-韦德）。几天后，前锋克里斯-波什被选入全明星候补，标志着热火队首次有三名球员同时被选入一届全明星赛。在经过82场常规赛的磨合后，最终以58胜24负的队史第三的战绩杀入季后赛，位列芝加哥公牛之后，排名东部赛区第二。季后赛开打后，第一轮对阵费城76人队，以总比分4：1轻松过关。第二轮的对手是同样拥有“老三巨头”的nba传统强队凯尔特人，经过五场激烈的厮杀，热火最终以4：1以的比分跨过了这位将小皇帝詹姆斯挡在夺冠路上数年之久的巨人，闯入东部决赛。
2011年5月26日，热火在东部决赛第5场的最后4分钟打出19-4的攻击波，一举逆转，以83-80的比分击败德里克-罗斯领衔的芝加哥公牛，从而在先失一盘的情况下连扳四局，以4-1的总比分晋级，与小牛会师总决赛。2006年的总决赛重演。
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