2003年,陆昀晔从上海交大通信专业毕业后,进入一家外企工作。一做就是四年。就在工作、家庭都很稳定的情况下,他突然做出了一个让家人十分意外的决定,卖掉房子、出国读书。
陆昀晔 香港投资者
我心里当时体会到的是空虚感。我不知道我是谁,我不知道我想做什么,我不知道我为什么活着。然后那种空虚,然后把房子卖掉了。当时上海的房子只卖了一百多万,现在可能是六百万、七百万,然后一百多万卖掉,然后去美国读书读了两年,花了一百万。
2008年,陆昀晔来到加州大学洛杉矶分校读MBA,那时他还不确定自己将来会做什么,但对资本市场一直有着一种强烈的向往,这源于他第一次接触股票的经历。陆昀晔之前工作的时候曾经得到2000股期权作为福利,当时执行价13美元,最高曾涨到75美元,这给陆昀晔一下子带来了五六十万元的收入,而当时他的年薪只有十万块出头。带着一种模糊的向往,到了美国后,陆昀晔很快开了户,并尝试做美股。
陆昀晔 香港投资者
08年去美国的时候,正好是一直在跌的过程中,也不懂,然后就买了一些跌得特别多的,像那个赌场,像银行。然后其实它们很长的时间表现都很差,其实后来我知道就是说在这种经济危机里面,其实直接受金融信贷所影响的这些行业需要更长的时间恢复,其实真正应该投资的是被这些行业所带下来的,其他的有核心竞争力的行业,比如说美国的高科技行业。
在美国读书的时候,陆昀晔跟着商学院的同学学会了打德州扑克。在牌桌上,他结识了日本大和银行在香港的执行董事,毕业后就来到香港做起了股票分析师的工作,从此正式踏入了投资圈。
陆昀晔读巴菲特语录
You must resist the temptation to stray from your guidelines: if you aren’t willing to own a stock for ten years, don’t even think about owning it for ten minutes.
和很多人一样,那时陆昀晔信奉巴菲特,很多语录他都会摘抄下来,当做投资真理来遵守。2013年底,陆昀晔注意到搜房网的业绩十分亮眼,经过一番财报分析,他在13美元左右重仓买入。然而没想到的是,股价只涨了3个月,在冲到18美元左右后,便开始一路下挫。陆昀晔反复看财报,觉得没有大问题,遵循“不想持有十年,就不要持有十分钟”的原则,他越跌越买,不断加仓。然而股价却跌势迅猛,不久就跌破了他的成本价,最终在9美元左右他仓皇而逃,赔了近40%。
陆昀晔 香港投资者
当时对搜房的核心竞争力以及它的盈利能力,其实是出现了严重的偏差。当时我就是更多的看它账面的盈利,然后收入和它的盈利的,然后简单的机械分析,其实很快它就下来了。因为它其实当时通过通道、通过中介,硬塞给中介,收了一个很高的费用,但其实整个市场已经不好了,中介已经赚不到钱,中介赚不到钱,他没有力量支付你这么高的费用,所以其实这个费用最后是大幅的就说打折,三折、四折,所以你想搜房的收入一下子就是不断地在下降。
恪守大投资家的名言警句,但没有足够的认知做支撑,陆昀晔觉得进了价值投资的门,也还有很长的路要走。搜房网的经历就是典型的机械价值投资,这次经历也让陆昀晔对波动有了新的认识。
陆昀晔 香港投资者
传统的价值理论、投资理论说:市场先生它是会疯狂,它是会过于兴奋和过于悲观,所以你不用管它,你自己算好这个企业的估值你就买了就完了。但其实我现在有一些不同的看法,因为整个市场是很多很多投资人合体的组成,为什么一个公司一直涨?或者一直跌?特别是在成熟市场,其实它是一个很重要的信息。/这个时候如果我要坚持我自己看法的时候,其实我是跟市场做一个非常强烈的对抗,这个时候我需要更大的一个确定性。所以就说你不能简单地说:市场总是傻的,所以我不用管它,这种态度其实是有点傲慢的。
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