韩霄星 深圳投资者
我没看这两天股价，有个朋友跟我发个微信来说，说最近几天宇通股价跌得特别厉害，我觉得这个，挺有趣现象。目前我们是，这么多年对宇通，差不多说最有信心的时候吧，我们觉得未来的五年宇通会进入一个非常好的发展阶段。那么，保守估计吧，它未来五年，我们的测算，它未来五年的销量，包括出口了，应该能增长50%以上。从现在六万多辆增加到十万辆吧。然后，产量增长50%，它的利润应该增长更多一些，60%到70%。那么它现在的市值大概，500亿。如果利润增长60%到70%，它的市值也应该相应增长。
韩霄星：做短线身心俱疲 炒钢铁股赚钱却不懂
韩霄星是国内较早一批接触股票的人，90年代初，他认为A股市场并不适合长期投资，当时他每天热衷于打听所谓的内幕消息做短线。那么，他这样短炒赚到钱了吗？继续来看他的故事。
其实早在1988年，韩霄星就已经接触到了股票，当时他在香港一家研究机构负责研究港股投资。1992年，他回到深圳参与组建了深圳市南山区投资管理公司，并设立了“南山投资基金”。虽然很早就接触过价值投资等理念，不过在韩霄星看来，当时的A股市场并不适合长期投资，而他每天做的最多的一件事情就是去打听所谓的内幕消息。
韩霄星 深圳投资者
做短线的时候，一下了班就跟各种各样的人打电话。然后呢，跟各种各样的人吃饭，有段时间，深圳特别流行蒸桑拿，说蒸桑拿特别有益于健康。然后大家都去蒸桑拿。我有一天晚上陪了三波人蒸桑拿。第二天开始，这个皮就开始蜕，整个一个星期，这个皮蜕了一层。现在讲起来都是笑话。
数年时间里，韩霄星还试验过了各种短线投机的方法。然而即使是这样，股市上的收益也并不如意，这让他觉得身心俱疲。
韩霄星 深圳投资者
一个是太累，第二个就是，你在做短线投机的时候，很大精力要去打听各种各样的内部消息。然后呢这个，周围就是有很多的亲朋好友来问你，你又不能不说，你又不能说。因为一个内幕消息，你告诉他了，你跟他说，你不要告诉别人，实际上他肯定会去告诉第二个人。这样内部消息都知道了，你怎么赚钱。所以这种短线投机，它是个零和博弈
就是你赚的钱，一定是别人亏的钱。所以你一天到晚做这种事，你内心有一种负罪感。像做贼一样的，我有时候跟一些年轻同事说，当时像做贼一样的天天。所以这个事情不能这样做。
2000年，韩霄星决定暂停在股市上的投资，改为投资债券。然而让他没有想到的是，2001年，上证指数开始从2200点一路下跌，很多股票都出现了以前未曾有过的低价。相比较债券2%到3%的年回报，股票的投资的回报吸引着韩霄星重新回到了市场。
韩霄星 深圳投资者
可能有几百家公司都已经破净了，就股价跌破净资产。你比方像宝钢武钢这样的公司，都是国家的重点企业，股价跌破净资产。这样的公司如果说是，我们不是股票，是股权投资的话，你上门去，你说宝钢老总，我来买你宝钢股，你低于净资产卖给我。门也没有，怎么可能。另外就是，息率已经很高了。这个息率4%、5%以上的大把。所以这样就，我们又重新回到A股市场。当时也没有明确说是什么投资，就是，最直接的就是这么一个驱动因素。为了生存吧。
在格雷厄姆的投资理念中有这样一个原则，股价低于净资产三分之二的股票值得购买。而当时的钢铁股正符合这一观点。买入后的半年时间里，韩霄星手中的钢铁股就有了不错的涨幅。然而回过头来，韩霄星却发现了一个问题。他和同事对钢铁行业都不了解。不知道应该在什么时候卖出。
韩霄星 深圳投资者
钢铁行业曾经是我们很感兴趣的，但是研究来研究去。最后，首先我们搞不懂，很多问题弄不清楚。家电行业，空调行业，它的主要的问题，我们都是清楚的。这个钢铁搞到最后就是，很多问题弄不清楚。比如说第一个，这个铁矿石，这个定价究竟是怎么定出来的，弄不清楚。这就成问题了。你对每年的铁矿石的价格的，定价价值和它的走势你都搞不清楚，你怎么来，在这个钢铁行业做长线投资，做不了。当时最直接的就是，中国一句老话，叫做不熟不做，不懂不做。搞懂了就做，搞不懂就退出来。
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