梁德慷：专注一个行业 把握“戴维斯双击”机会
2007年大牛市以及随后发生的股灾，让梁德慷重构了自己的投资方法。他觉得既要在微观层面上把握好市场波动的趋势，也要在宏观层面上把握住行业发展的趋势。当微观与宏观趋势都向好的方向发展时，最佳的投资机会就会显现。
2008年的股灾使梁德慷认识到了择时的重要性。那么怎样去择时呢？梁德慷认为，不同的公司、不同的行业，投资时机是不一样的。最理想的投资时机，莫过于在行业发展的早期介入，行业本身要有足够的成长空间；与此同时，整个资本市场不能过热，最好是出于上涨前夜的低迷状态。只有这样，在行业拐点到来时，股价就会跟随公司业绩出现同步性的大幅上涨。这种现象，有一个专业术语可以概括，那就是所谓的“戴维斯双击”。
梁德慷 成都投资者
我真正做投资有感觉，真正开始的话是在2009年以后。我们当时选来选去说，中国制造业发展那么好，当时已经号称世界工厂了，但中国制造业都是比较低端，当时几亿的衬衣才换一架飞机。但我们想，中国人这么聪明能干，为什么不能造飞机呢？航空制造业是我们制造业皇冠上的明珠，国家肯定会大力发展。而且我们也看到各种各样的规划，所以当时我们有个坚定的想法，就说中国会在航空制造业上大力投入，去做这个事。
2009年，梁德慷和他的合伙人亲自调研了不少航空制造业的公司，了解到了这个行业确实处在一个拐点期。于是他们果断抓住时机，投资了不少这一类的公司。
梁德慷 成都投资者
所以在2009年以后我们做了很多笔。我们只专注航空制造业，比如参与了洪都航空，还有后面的航空动力、中航电子。中航投资等一系列航空企业的定向增发，一个是定向增发有制度性红利。因为它购买的价格会便宜一些，但锁定时间长一点。但这并不妨碍机构投资人
去长期持有它或投资它。从事后来看，能够持有这些公司都获得了很好的收益。我记得我们2009年投资力源液压。力源液压是一个贵州的企业，现在更名成中航重机了。当时它要做定向增发，参与的人很少，因为当时2009年资本市场很低迷。我记得我们买入点是10块05，最后卖出是20多块钱，所以赚得还是比较多。
梁德慷反思，当时这些投资之所以大多都能获得成功，首先是他把注意力全部集中在了航空制造业这个单一行业之上，花大量的时间用在收集信息、调研公司中去，这样不仅大幅度地消除了不确定性，提升持股信心，同时也过滤掉了来自市场的杂音所带来的诱惑。其次是选择了比较恰当的买入方式和时机，在市场低迷的情况下参与定向增发，能最大程度地降低持股成本，为未来盈利留出足够的空间。梁德慷的趋势投资，就是建立在对整个大局的判断上，尽可能地利用行业大爆发的趋势，实现投资收益的成倍增长。他经常举一个成都本地的例子，来说明选准行业趋势对投资成功的重要性。
梁德慷 成都投资者
我经常跟我的朋友聊天，就说1979年在成都做什么生意最赚钱？那一定是去春熙路做服装生意。那时候95%的人都赚钱。那时候不太取决于智商，你智商很低，只要你很勤奋，他都能赚到钱。但是到了1989年的时候你再去做，成功的概率已经下降到百分之六七十了，那时候你就要有一定的货源一定的资金，如果我们再往后放10年，甚至放20年，就是2009年，甚至现在。你这时候再去春熙路做服装生意的话，这时候你告诉我你智商130，你富二代家里面给你很多钱支撑你，然后你每天勤奋工作，从早上八九点干到晚上十二点，你还是很容易亏钱。成功的概率只有百分之十几了。在这个大势里面，你在一个好的行业或者好的势头里面，你做什么都容易成功。如果你在一个差的行业里面或者是一个竞争激烈的市场里面，你成功的概率会急剧地下降。
本章未完点击下一页继续阅读