结果就像图中所示，在1988到2009年期间，第一组公司的平均收益率为15.2%，不仅远高于同期标普500的9.5%，而且从前向后，呈现收益率依次下降的态势。也就是说，在足够长的时间内，好公司获得了好的回报。
每个硬币都有两面，虽然长期来看，按照神奇公司进行操作收益不菲，但是投资者如果想如法炮制，无法回避两个问题。首先，虽然模型长期来看有效，但是在其中的某些年份，甚至连续几年，不仅收益率有可能低于市场指数，而且可能出现亏损，在此过程中投资者能否坚持至关重要；其次，为了规避个股的黑天鹅风险，作者强调应该构建投资组合，最好是选取20到30只股票进行操作。这和平常我们所说的回避非系统性风险的理念一致。
虽然这本书的内容比较简单，但是我看重的是它很好地兼顾了理论和实践。从理论上来说，我们应该选择最具性价比的标的。作者的投资逻辑我非常认可，可以有效过滤掉市场的杂音，寻找到物美价廉的公司；其次，从实践操作的角度，投资者普遍面临着两个问题：一是要么重仓个股，没有组合，要么组合的随意性很大；二是频繁交易，更无法奢谈坚守。
如果投资者一方面能选到一篮子优秀股票，同时又能够长期耐心地持有，长期来看，稳定赚钱，至少是大幅超越市场指数是极大概率事件，对此我深信不疑。
天下没有免费的午餐，即使有免费提供的“赚钱公式“，如果投资者需要付出的是以10年为单位的忍耐和坚守，这样的代价又有多少人能够承受？
这还是我们曾经熟悉的“炒股票”吗？
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精选留言
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胡旭均
我有个朋友在东莞某镇代理格力空调已经十几年了，分店开了六七间。他肯定知道格力卖得好，股价十年翻了十几倍了，问他这些年有否持有格力空调股票。他说一股也没有，说不懂股票，从没有买过任何一只股票。但人家做实业一样风生水起，他说做实业看得懂怎么赚怎么亏，自己可以努力控制得到。但股价他说自己把控不到所以无碰。 回头看以前的事，感觉很易，每个当下都很难抉择。
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