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    【陆家嘴观察】IPO从严能否根治新股顽疾？

    2018-01-25 艾萍 央视交易时间

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    今天的陆家嘴观察我们来关注的话题是：IPO从严能否根治新股顽疾？

    昨天证监会发审委会议审核结果显示，5家企业上会，其中3家企业首发申请被否，1家被暂缓表决，仅有1家获得通过，而在23日召开的发审委会议则是“7过1”。截至1月24日，今年发审会计划审核39家公司的IPO申请，其中14家获得通过、19家被否决、3家暂缓表决，另有3家在上会前临时取消审核甚至撤回IPO。至此，今年以来的IPO通过率降至36%，否决率升至49%。从近期发审委记录看，净利润指标不再是企业的“护身符”，审核维度正向深层次延伸，例如合规经营、内控有效、信息披露、关联交易，以及以毛利率异常为突破口的财报真实性问题等。在证监会去年提出“即报即审”减少排队时间、并更换发审委从严审核的趋势之下，IPO企业被否或者幸运过会的企业都有哪些看点？今天的陆家嘴观察我们连线记者艾萍。

    昨晚开始，上海的天空飘起了雪花，与寒冷的天气形成鲜明对比的是，证监会发审委火热的工作热情，加班加点半夜还在发公告。不过，发出来7家过1家、5家过1家，IPO这么低的通过率也让排队的企业和中介机构如履薄冰。那么究竟是什么原因呢？一位在投行做并购重组的朋友告诉我说，除了要解决堰塞湖问题，在市场上形成一定威慑力，建议一般的项目就不要上报以外，同时还和现在发行制度有关。现在针对一个项目，发审委由7人组成，5票同意才能通过，也就是说只要3个人投反对票，项目就被否了。现在发审委是终身追责制，大家在投反对票会没有压力，这也是IPO低通过率的原因之一。

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