1992年这座原本只有10万人的小城，冒出了1000多家房地产公司，全国各地驻扎在北海的草价，达到50余万，经过轮番倒手，政府以每亩几万元的价格批出去的土地能炒到100多万元每亩，而当地政府一年批出去的土地就达到了80平方公里。
泡沫生存期间，以四大国有银行为首的银行资金，国企乡镇企业和民营企业的资本，通过各种渠道源源不断的涌入海南，总数不下千亿。
几乎所有的开发商都成了银行的债务人，精明的开发商们纷纷把倒卖地皮和楼花赚到的钱装入到自己的口袋，把还停留在图纸上的房子高价抵押给银行，由于投机性需求已占到了市场的70%以上，一些房子甚至停留在图纸阶段，就已经被卖了好几道手，每一个玩家都想在游戏结束之前，赶紧把手中的花传给下一个人。
而这种快速成长的房地产泡沫延续下去，带来的后果是非常可怕的。
首先身在其中，人们只看到记录泡沫带来的快速赚钱效应，看不到泡沫本身，这种赚钱效应一旦形成，就会产生巨大的示范效应，不仅在海南，北海，还有更多的地方疯狂涌入这一领域，吹起更多的泡沫。
从经济学的角度来说，这种示范效应还意味着信贷资源，人力资源等飞速地向房地产领域集中。
1992年，尽管中国人民银行采取了宏观调控政策，加强货币供应量的控制，但各地投资迅猛，控制贷款规模的难度非常大，当年M0，M1和M2分别增长了36.4%，35.9%和31.1%，零售物价增长5%，GDP增长了14%，就全国而言也是如此，1992年的固定资产投资环比增长了37%，而到了1993年的上半年，更是高达50.6%。
这种投资谋取暴利的最大恶果就是，他强烈的扭曲了国人的价值观，通过投机取巧就能不劳而获，比踏踏实实付出辛勤劳动能赚更多的钱，使社会产生了一种扭曲的激励机制，鼓励人们以更大的热情投入到投机领域，而那些获取暴力的人，由于并非是源自自己的辛勤付出，不会有感恩意识，从某种意义上来说，中国的暴富群体常常充当为富不仁的角色，也与此密切相关。
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